Comprar acciones de Acerlor Mittal Como y donde hacerlo.

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Comprar acciones de Acerlor Mittal: Como y donde hacerlo.

¿Te gustaría invertir tus ahorros en acciones de Arcelormittal?. Esta empresa es muy rentable, considerada como la mayor entidad siderúrgica a nivel mundial. Tiene presencia en más de 60 países, con una plantilla de más de 490.000 empleados. Sería fundada en el año 2006, momento en el que se produciría la fusión entre las entidades como Arcelor y Mittal Steel. Te ofrecemos una completa guía para que puedas comprar las acciones sin complicaciones.

¿Debo comprar acciones de Arcelormittal?

Desde este texto no te podemos asegurar si es o no un buen momento para comprar acciones de Arcelormittal. Lo que debes de hacer es estudiar el mercado de forma detenida, lo que nos ayudará a saber si la tendencia de las acciones es alcista o bajista.

Para ello, tenemos un par de recursos que nos pueden venir a la perfección: análisis técnico y fundamental.

¿Qué diferencia hay entre estos dos análisis? El análisis fundamental evalúa criterios de importancia, cómo los márgenes de beneficio que nos vamos a encontrar, la forma de actuar de la competencia, el entorno, etc.

El análisis técnico, por su parte, estudia cómo han evolucionado los precios de los activos en los últimos tiempos, y de esta forma poder tomar una decisión.

Tendencias bajistas: ¿Se les puede sacar partido?

Esta es una pregunta que tarde o temprano se harán los inversores. Gracias a las CFDs podremos aprovecharnos de las caídas del mercado. Esto nos indica que aunque las acciones puedan tener un valor a la baja, podríamos sacar rendimiento a ello.

Uno de los recursos clave que lo hará posible es el de ponerse corto. Es un mecanismo que nos permite vender acciones que no sean nuestras, aunque contrayendo el compromiso de comprarlas cuando el coste haya caído de una forma importante.

Gracias a ello, podremos beneficiarnos con la diferencia.

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¿Cómo podemos comprar acciones de Arcelormittal?

Tenemos varias maneras, pero se pueden clasificar en dos grandes opciones: la más habitual es acudir directamente a nuestro banco (bróker tradicional) y gestionar el trámite a través del mismo. No obstante, los brókers online se consolidan como la mejor opción.

La gran ventaja de apostar por estos brókers es que permiten que nos apalanquemos; esto quiere decir que con una inversión mínima, de unos 10€, podemos llegar a hacer operaciones con un valor de hasta 300€.

Aunque si bien es cierto que los CFDs son algo complicados para los novatos, si investigamos un poco sobre el tema, podemos maximizar nuestra inversión desde el primer momento.

Ya conoce algunas de las principales ventajas de las CFDs; si quieres apostar por ella, estas dos plataformas te ayudarán a dar tus primeros pasos:

Sacyr, Dia y ArcelorMittal son los ‘perros’ de la bolsa para ganar el próximo año

  1. Isabel M. Gaspar

Decía el filósofo alemán Friedrich Nietzsche que «una mala conciencia se cura más fácilmente que una mala reputación». Una situación que pesa, y mucho, sobre algunos valores de la bolsa española. Normalmente, ser una de las peores compañías por balance bursártil de un selectivo aleja a los inversores, ante el temor de que la acción siga sufriendo. Es el caso de firmas como Sacyr, Dia, ArcelorMittal, OHL o Indra, que han protagonizado desplomes de entre el 16 y 33% desde que empezó el año y que los han convertido en los perros del Ibex 35.

Se conoce como perro, en la jerga bursátil, a aquellas empresas que han registrado un peor comportamiento en el año, es decir, los más bajistas. Estadísticamente está comprobado que aquellos valores que ganan o pierden en bolsa durante un determinado ejercicio, suelen moverse a la inversa en el año posterior. Para muesta un botón: Acciona despidió 2020 con un saldo negativo superior al 25%, el segundo grupo que más cayó del Ibex. Pero un inversor que la haya incluido en cartera a principios de este año, ha logrado una rentabilidad del 40,81% (es el tercer valor que más sube del índice).

Es cierto que la estadística está para romperse, ya que Bankia, que el año pasado perdió un 74,11%, siendo el peor valor del Ibex, apenas acumula un alza del 4,54% en 2020 (las dudas sobre su proceso de salida a bolsa están haciendo mella en su cotización tras conocerse el informe elaborado por dos peritos del Banco de España, a instancias del juez Fernando Andreu, en el que se denuncia que la entidad maquilló sus cuentas de cara a su OPV).

Por ello, desde elEconomista se ha elegido a aquellos perros que cuentan con buenos fundamentales detrás: Sacyr, Dia y ArcelorMittal. En el caso de la constructora uno de sus mayores baluartes es el consejo de compra que lucen sus títulos. A este respecto, si los expertos aconsejan incluirla en cartera, ¿qué ha provocado que el valor se hunda un 16,59% en bolsa? «El fuerte avance en la liquidación de Vallehermoso rompió un largo período de espera en cuanto a la materialización de catalizadores. Cierta lentitud en la entrega de los mismos y la fuerte caída del precio del petróleo han pasado factura a Sacyr», opinan desde Interdin.

No obstante, desde la firma recalcan el atractivo que todavía guarda la constructora, pese a la inminente refinanciación de su deuda por Repsol (2.250 millones). Entre los catalizadores destacan la posible venta del 15% en Itínere y la apertura de capital de Testa, que «debería constituir un impulso muy importante. La operación aportaría liquidez y visibilidad a las acciones de Testa, permitiendo la creación de una estructura óptima para desarrollar su estrategia de crecimiento en un momento óptimo de mercado». Asimismo, la estable política de dividendos de Repsol (de la que posee un 9,05% y que vale más que la propia Sacyr en bolsa) garantiza el servicio de los intereses del préstamo con vencimiento el 31 de enero de 2020.

Además, la fuerte caída que han protagonizado sus títulos le deja un potencial alcista del 62,84%, ya que los analistas estiman que su precio debería avanzar hasta los 5,10 euros, frente a los 3,14 euros en los que cotiza. «Creemos que el desenlace positivo de sucesos catalizadores en el corto y medio plazo no están plenamente incorporados en el precio de la acción», argumentan desde Interdin.

Dia es otra de las empresas cuya cotización no refleja los fundamentales que se esconden detrás, ya que desde que comenzó el ejercicio sus acciones han cedido en bolsa un 12,97% (sería el primer año que cierra en negativo desde que su debut bursátil). De momento, los bancos de inversión recomiendan mantener sus títulos en cartera, aunque está a un paso de conseguir encender su semáforo verde. Para Gonzalo Sanz Martín, de Mirabaud, «los principales problemas han venido por un contexto deflacionista en la Península mucho mayor de lo inicialmente esperado, lo que unido a cierta presión comercial, han terminado por lastrar mucho las ventas LFL de la compañía y del sector (eso sí, sigue ganando cuota de mercado)».

Este año, el consenso de mercado que recoge FactSet espera que aumente sus ganancias más de un 21%, hasta los 255 millones de euros, una cifra que supondría un récord en la historia del grupo. Además, estos expertos consideran que está infravalorada, ya que le otorgan un precio objetivo de 6,36 euros, lo que le deja un margen de subida del 22%. Ahora bien, ¿qué escenario se dibuja para el próximo año? «2020 será un año de consolidación de todas las operaciones realizadas en 2020, quizás con algo menos de presión en precios y con el foco puesto en la integración de El Árbol, las tiendas Eroski, Schlec-ker y posibles nuevas adquisiciones», explica Sanz Martín.

Un ‘puño de acero’

Quizás una de las armas con las que contaba ArcelorMittal este año era su dependencia del ciclo económico. Los pequeños atisbos de recuperación económica fueron un bálsamo para la firma, hasta que volvieron a aparecer las dudas, principalmente en China, el mayor con- sumidor de metales industriales, y en Europa, donde planea la sombra de la recesión. Además, el desplome de su materia prima, el acero, que pierde en el ejercicio un 10%, ha lastrado el precio del grupo siderúrgico, que cede desde enero un 28,89%.

A mediados de este mes la agencia de calificación Fitch ratificó el rating a largo plazo del grupo, situado en BB+ con perspectiva «estable». Entre sus argumentos destacan que «las condiciones del mercado del acero han tocado fondo este año y deberían mostrar una mo- desta recuperación en 2020» -el consenso de mercado espera un beneficio de 1.596 millones de euros-, y el esfuerzo de la firma para reducir costes con el objetivo de disminuir su deuda.

Pablo Garcнa Director general de Carax-AlphaValue

їQuй valores ve mejor por fundamentales?

їQuй tendencia seguirб el Ibex hasta el verano? їEn quй sectores considera que hay mejores perspectivas de inversiуn? їQuй valores son los mбs adecuados para rentabilizar mis ahorros? Pablo Garcнa, director general de Carax-AlphaValue, ha respondido a sus dudas.

Buenos dнas a todos los lectores de Expansion.com. Espero poder ayudarles respondiendo a las numerosas preguntas que estoy recibiendo. Intentarй ser conciso para poder responder al mбximo. Si necesitan mбs informaciуn pуnganse en contacto conmigo en [email protected]

Estimado, Lucas. Le facitilo nuestra cartera modelo (Value & Momentum) actualizada:
*TELEFУNICA (comprar, objetivo 17,6 ¤ +)
*PRYSMIAN (comprar, objetivo 21 ¤ – )
*NEOPOST (comprar, objetivo 68,6 ¤ ++ )
*MODERN TIMES GROUP (comprar, objetivo 369 SEK + )
*COLT TELECOM (comprar, objetivo 170 p ++ )
*DELHAIZE (comprar, objetivo 52,6 ¤ ++ )
*ZURICH INSURANCE GROUP (comprar, objetivo 319 CHF + )
*AXA (comprar, objetivo 17,1 ¤ – )
*VEOLIA ENVIRONNEMENT (comprar, objetivo 12,2 ¤ +)
*EBRO FOODS (comprar, objetivo 19,9 ¤ ++ )
*EADS (comprar, objetivo 49,9 ¤ ++ )
*BARCLAYS (comprar, objetivo 353 p – )
*EUTELSAT COMMUNICATIONS (aсadir, objetivo 31,3 ¤ ++ )

BBVA (comprar, objetivo 9,68 ¤ -): Buena y conservadora gestiуn con value, pero debilidad en momentum. Los resultados serбn aъn flojos en NII (margen de intermediaciуn), a pesar de las mejoras en solvencia. Un buen valor a medio plazo con menos volatilidad que sus comparables europeos.

TUBACEX: El sector de tubos estб sufriendo la desaceleraciуn del crecimiento global y el momentum es muy dйbil (vйase Vallourec). Ademбs la compaснa sufre la colocaciуn del 4% por parte de CaixaBank. No nos desagrada el valor por fundamentales, pero no esperamos un tirуn a corto plazo.

GRIFOLS (reducir, objetivo 29,5¤ ++): Por valoraciуn le dirнa que podrнa deshacer parcialmente la posiciуn. Sin embargo, el momentum es muy buen en la compaснa y en el sector. Ha sido uno de mis valores preferidos, aunque comienza a estar menos atractivo tras las ъltimas subidas.

ARCELORMITTAL (comprar, objetivo 13,7 ¤ –): El sector metals & mining tiene una valoraciуn muy atractiva. Eso es innegable. Pero, como buen “cнclico pesado”, debemos esperar para entrar cuando recupere momentum. Y eso no llegarб a corto plazo. Las cifras trimestrales seguirбn siendo flojas debido a la sobrecapacidad y la debilidad de la demanda en Europa. De momento no esperamos mejoras hasta el 2S13.

Nota: MODELO VALUE & MOMENTUM. Nuestras recomendaciones incluyen un indicador de momentum. Nos parece muy interesante en la medida en que nuestras recomendaciones de comprar, aсadir, reducir o vender estбn basadas exclusivamente en la valoraciуn y no incluyen componentes que a veces se escapan de esta. Hay cuatro posibles grados de momentum:

++: Momentum muy positivo que corresponde a una tendencia sostenida positiva de medias mуviles confirmada por los volъmenes.
+: Momentum relativamente positivo que corresponde a una tendencia positiva de medias mуviles, pero contrarrestada por sobrecompra o no confirmada por los volъmenes.
– : Momentum relativamente negativo que corresponde a una tendencia neutral o negativa de medias mуviles, pero contrarrestada por sobreventa o no confirmada por los volъmenes.
– -: Momentum claramente negativo que corresponde a una tendencia sostenida negativa de medias mуviles confirmada por los volъmenes.

SANTANDER (comprar, objetivo 8,89 ¤ –): Los resultados seguirбn siendo aъn “complejos”, a pesar de las mejoras operativas de la entidad cбntabra. Potencial por fundamentales muy elevado. Ratios atractivos (PER 2020 6,98x, yield 11,5%). Mejoras en solvencia. Aunque el momentum es aъn flojos, es un valor para mantener en cartera a estos niveles.

TELEFУNICA (comprar, objetivo 17,6 ¤ +): Es nuestra incumbent preferida, a parte de TELECOM ITALIA (comprar, objetivo 1,11 ¤ – ) por motivos de M&A. La reducciуn de los niveles de deuda neta/Ebitda, las desinversiones y la fortaleza del negocio en Latam (que compensa la complicada situaciуn del mercado domйstico), son sus virtudes. Visibilidad estratйgica y menos presiуn regulatoria. Me preocupa la guerra de ofertas que comienza en Espaсa, tal como ocurriу recientemente en Francia. Tambiйn es un buen vlaor a medio plazo que recientemente ha entrado en nuestra cartera modelo.

Buenos dнas, Montecristo. Como comento en mi blog de Expansiуn, el criterio fundamental es ser razonable con el balance rentabilidad-riesgo. Asumir demasiados riesgos en una cartera pueden llevar fuertes rentabilidades, pero grandes pйrdidas tambiйn. El equilibrio no sуlo depende de los valores elegidos, sino del asset allocation previo y el momento o timing de la toma de decisiуn. En base a estos criterios, serнa aъn prudente con Espaсa. Europa (no Euro) ha funcionado muy bien, al igual que EE.UU. Pero la Europa Euro ha ido claramente a la zaga (vйase mi DIARIO DE MERCADOS de hoy [email protected]).
Para bolsa espaсola TELEFУNICA (comprar, objetivo 17,6 ¤ +), SANTANDER (comprar, objetivo 8,89 ¤ –) y EBRO FOODS (comprar, objetivo 19,9 ¤ ++ ) nos gustan para tenerlas en cartera. Varios clбsicos muy recomendados (GRIFOLS (reducir, objetivo 29,5¤ ++), AMADEUS (reducir, objetivo 20,7 ¤ ++) e INDITEX (vender, objetivo 86,5 ¤ –)) se han quedado caros. Espero a entrar en ACERINOX y SACYR (comprar, objetivo 1,88 ¤ -), pero creo que aъn es temprano.

He hecho un comentario por fundamentales. Pero el corto plazo es complejo tras los sorprendentes movimientos de la renta fija y commodities. Prudencia a C/P.

BANCO POPULAR (comprar, objetivo 0,80 ¤ –): Tras la complicada y exitosa ampliaciуn de capital, el tнtulo estб en “tierra de nadie”. Su peso en el mercado domйstico le resta visibilidad, a pesar de su buena gestiуn. Hasta que Espaсa no recupere (y con ello el crйdito, mejoras en morosidad, etc), el banco no reaccionarб bien.

Seguimos cortos (infraponderar) en los sectores de petrуleo y utilities europeos. Hay valor (value), pero no demasiados catalizadores. Los niveles de entrada en TOTAL (reducir, objetivo 36,5 ¤ –), no obstante, son buenos. Hace unas semanas ha comenzado a entrar dinero en elйctricas y tras el pago de dividendos, podrнamos echarles un vistazo. RWE (comprar, objetivo 35,3 ¤ -) y E.ON (comprar, objetivo 16,7 ¤ -)

PS: Tiene suerte de estar en mi tierra. Yo me perdi la Feria.

La debilidad de las publicaciones de resultados 1T13 en Europa no dan demasiada tranquilidad ni auspician un fuerte rebote para nuestra renta variable a C/P. El equity es el activo mбs barato por asset allocation (distribuciуn de activos en cartera), pero el inversor ha preferido otras zonas (EE.UU. y Europa no euro). Y mucho me temo que seguiremos por el momento dichas apuestas. Alimentaciуn, farma, HPC y tecnologнa siguen dando mбs visibilidad.
Para bolsa espaсola TELEFУNICA (comprar, objetivo 17,6 ¤ +), SANTANDER (comprar, objetivo 8,89 ¤ –) y EBRO FOODS (comprar, objetivo 19,9 ¤ ++ ).
[email protected]

FERROVIAL (reducir, objetivo 11,4 ¤ ++): La compaснa estб cogiendo momento, pero comienza a estar algo cara (PER 2020 ajustado 30,6x). A los niveles actuales harнamos caja.

Recientemente escribimos un informe sobre el sector farma europeo. La evoluciуn del sector es extraordinaria (+16% YTD), quizбs guiada por la seguridad en el pago de los dividendos, algo que no ha sido tan obvio en otros clбsicos sectores defensivos como utilities y telecoms. Sin embargo, la rentabilidad por dividendo media es del 3,5%, nada exagerado, estando en lнnea con el mercado. Ademбs las expectativas de crecimiento de beneficios no son como para tirar cohetes (BPA 2020 +4% e y BPA 2020 +4% e) y son inferiores a la media. Ademбs la valoraciуn es muy elevada, tanto analizando la prima vs mercado, como la prima vs ratios histуricos. Si el mercado sigue temeroso (vйase la TIR del Bund o bono soberano alemбn al 1,24%), las farmas lo harбn bien, pero hay que estar atentos porque si el momentum de mercado mejora, el sector farmacйutico lo harб mal. Asн que un “profit taking” (toma de beneficios) no serнa descartable. Por fundamentales, creemos que BAYER (reducir, objetivo 81,8 ¤ +), UCB (reducir, objetivo 46,5 ¤ ++), H LUNDBECK (reducir, objetivo 111 DKK ++), ASTRAZENECA (reducir, objetivo 3.325 p ++), ROCHE (reducir, objetivo 227 CHF++), GLAXOSMITHKLINE (reducir, objetivo 1.490 p ++), etc. estбn caras. Respecto a nuestras recomendaciones positivas destacamos NOVARTIS (aсadir, objetivo 75,1 CHF ++), NOVO NORDISK (aсadir, objetivo 1.050 DKK +) y SANOFI (aсadir, objetivo 84,5¤ ++). Mбs informaciуn [email protected]

Espero que Santander mantenga su polнtica de dividendos. Incluso en un futuro, cuando las tendencias de negocio mejoren, no dudo en la mejora de la retribuciуn al accionista. Dese cuenta que la rentabilidad por dividendo (yield) actual de Santander es del 11,5%. Y algunos compran bonos alemanes al 1,4% y se sienten tranquilos. Mantenga usted tнtulos comprados hoy en Santender a un aсo y compare.

Buenos dнas, echele un vistazo, por favor, a anteriores comentarios sobre el valor. Un saludo.

GAMESA (vender, objetivo 1.88 ¤ ++): Por fundamentales no estarнamos ya en el tнtulo. La recuperaciуn de la acciуn en los ъltimos meses nos parece suficiente. Recientemente bajamos recomendaciуn.
FAES FARMA (vender, objetivo 1,86 ¤ ++): Tras el fuerte tirуn de este aсo, hacemos beneficios a los niveles actuales.
ARCELORMITTAL (comprar, objetivo 13,7 ¤ –): El sector metals & mining tiene una valoraciуn muy atractiva. Eso es innegable. Pero, como buen “cнclico pesado”, debemos esperar para entrar cuando recupere momentum. Y eso no llegarб a corto plazo. Las cifras trimestrales seguirбn siendo flojas debido a la sobrecapacidad y la debilidad de la demanda en Europa. De momento no esperamos mejoras hasta el 2S13.

Estoy de acuerdo respecto a Santander. Es un excelente precio de entrada. Jazztel, por su parte, tiene que demostrar si gana el pulso a sus competidores al adoptar ofertas muy agresivas como ha hecho Illiad (Free) en Francia. El valor es interesante. Inditex ha recibido varias mejoras de recomendaciуn recientemente. El problema de esta gran compaснa es su valoraciуn. No me importarнa tener algunas en cartera (posiciуn neutral). Mбs informaciуn [email protected]

VOLKSWAGEN (aсadir, objetivo 164 ¤ –): Ъltimamente los sectores de consumo cнclicos han evolucionado muy mal, en concreto autos. Es cierto que la debilidad en Europa se estб compensando en otras zonas (China es ya el mercado mбs potente del mundo). Tras el -17% YTD hemos mejorado la recomendaciуn. No obstante, ojo que no hay momentum aъn y los resultados no serбn demasiado buenos. Quizбs esperar un poco. Mбs informaciуn [email protected]

Buenos dнas, Josй Manuel. Йchele, por favor un vistazo a anteriores respuestas sobre Santander.

Respecto a Arcelor esperarнa (ver comentarios anteriores).. Ferrovial y OHL deben dejar paso a otras compaснas que han evolucionado peor. Creo que Sacyr (comprar, objetivo 1,88 ¤ -) serб un buen valor para invertir cuando mejoren las cosas en Espaсa. [email protected]

ABENGOA (comprar, objetivo 4,98 ¤ – – ): Creo que tras la venta de su filial de gestiуn de residuos industriales
Befesa al fondo Triton Partners por 1.075 M¤ el momentum va a cambiar a mejor. Recordarle que de dicho montante, 450 M¤ serбn para amortizar deuda, ingresando Abengoa 625 M¤ netos, de los cuales recibirб 352 M¤ en el momento del cierre de la operaciуn.
Creo que Sacyr (comprar, objetivo 1,88 ¤ -) serб un buen valor para invertir cuando mejoren las cosas en Espaсa. [email protected]

SOCIETE GENERALE (comprar, objetivo 32,3 ¤ -): Recientemente se ha especulado con problemas de algъn banco francйs en cuanto a liquidez. Creo que hay mejores opciones en la banca europea, siendo el perfil de Soc Gen mбs arriegado. Hay valor, pero el riesgo es elevado.
DEXIA (vender, objetivo 0,04 ¤ -): Olvнdese del valor.

DIA es una compaснa solvente (recurrencia en la generaciуn de caja) y bien gestionada. Modelo de negocio claro y menos afectado por la crisis. Me gusta.

Estimado Carlos. Echele, por vavor, un vistazo a comentarios anteriores. Un saludo.

La debilidad de las publicaciones de resultados 1T13 en Europa no dan demasiada tranquilidad ni auspician un fuerte rebote para nuestra renta variable a C/P. El equity es el activo mбs barato por asset allocation (distribuciуn de activos en cartera), pero el inversor ha preferido otras zonas (EE.UU. y Europa no euro). Y mucho me temo que seguiremos por el momento dichas apuestas. Alimentaciуn, farma, HPC y tecnologнa siguen dando mбs visibilidad.
Para bolsa espaсola TELEFУNICA (comprar, objetivo 17,6 ¤ +), SANTANDER (comprar, objetivo 8,89 ¤ –) y EBRO FOODS (comprar, objetivo 19,9 ¤ ++ ).

La verdad, Jorge, es que esperarнa para entrar en dichos valores. Priero, en general, valores no euro. Espaсa tendrб su oportunidad. Repsol me gustarнa, pero lo ha hecho muy bien respecto a sus comprables y hemos saltado lastre. Si busca defensivos, Enagбs me vale.

SANTANDER (comprar, objetivo 8,89 ¤ –): Los resultados seguirбn siendo aъn complicados, a pesar de las mejoras operativas realizadas. Potencial por fundamentales muy elevado. Ratios atractivos (PER 2020 6,98x, yield 11,5%). Mejoras en solvencia. Aunque el momentum es aъn flojos, es un valor para mantener en cartera a estos niveles.
BBVA (comprar, objetivo 9,68 ¤ -): Buena y conservadora gestiуn con value, pero debilidad en momentum. Los resultados serбn aъn flojos en NII (margen de intermediaciуn), a pesar de las mejoras en solvencia. Un buen valor a medio plazo con menos volatilidad que sus comparables europeos.
TELEFУNICA (comprar, objetivo 17,6 ¤ +): Es nuestra incumbent preferida, a parte de TELECOM ITALIA (comprar, objetivo 1,11 ¤ – ) por motivos de M&A. La reducciуn de los niveles de deuda neta/Ebitda, las desinversiones y la fortaleza del negocio en Latam (que compensa la complicada situaciуn del mercado domйstico), son sus virtudes. Visibilidad estratйgica y menos presiуn regulatoria. Me preocupa la guerra de ofertas que comienza en Espaсa, tal como ocurriу recientemente en Francia. Tambiйn es un buen vlaor a medio plazo que recientemente ha entrado en nuestra cartera modelo.

Como he comentado anteriormente, la fragilidad de las publicaciones de resultados 1T13 en Europa no dan demasiada tranquilidad ni auspician un fuerte rebote para nuestra renta variable a C/P. El equity es el activo mбs barato por asset allocation (distribuciуn de activos en cartera), pero el inversor ha preferido otras zonas (EE.UU. y Europa no euro). Y mucho me temo que seguiremos por el momento dichas apuestas. Es cierto que el consenso espera mejoras de aquн al final de aсo, aunque creo que para Espaсa es aъn pronto (vйase actualizaciуn estimaciones macro del FMI). Por sectores, alimentaciуn, farma, HPC y tecnologнa siguen dando mбs visibilidad.
Para bolsa espaсola TELEFУNICA (comprar, objetivo 17,6 ¤ +), SANTANDER (comprar, objetivo 8,89 ¤ –) y EBRO FOODS (comprar, objetivo 19,9 ¤ ++ ).
[email protected]

PESCANOVA ha sido una gran compaснa muy mal gestionada. El futuro es oscuro. La mejor soluciуn serнa encontrar un invesor del sector que tome una participaciуn, aunque sea a precios de derrivo.

Una cartera diversificada deberнa tener mбs de cinco valores. Estimo que 10-20 serнa mбs razonable. En el encuentro he puesto mis apuestas espaсolas. Vea nuestra cartera modelo y si necesita mбs informaciуn escrнbame a [email protected]

Estimado lector, los ETF simplemente replican un sector o нndice. Es decir, lo interesante es elegir el sector o mercado donde queremos estar invertidos. Luego la bъsqueda del ETF es muy sencilla. Si quiere, puedo ayudarle, aunque el proceso es mбs laro. Escrнbame a [email protected]

Nuestros precios objetivo son estimaciones a 6 meses

Buenas tardes, Santiago. He comentado anteriormente que Espaсa no es muy zona de inversiуn favorita. Nos ha ido muy bien en Europa (no euro) y no pensamos cambiar demasiado a C/P. Me gustan a estos niveles Syngenta, Orpea, Oriflame, Danone, L’Oreal, K+S, etc. Para bolsa espaсola 5 valores: Santander, Ebro Foods, Telefуnica, Tйcnicas Reunidas y CAF.

Estimado Josй Luis. Una cartera diversificada deberнa tener mбs de tres valores. Estimo que 10-20 serнa mбs razonable. Vea nuestra cartera modelo y si necesita mбs informaciуn escrнbame a [email protected]

Banco Sabadell estб acometiendo un proceso de inversiores muy ambicioso y oportunista (en el buen sentido de la palabra). Creo que deberнamos procesar antes todas las inversiones y ver si realmente estбn siendo lo rentables que la entidad prevй. Su elevada exposiciуn a Espaсa no me encaja en estos momentos, de ahн mi prudencia.

Nuestro precio objetivo a 6 meses es de 17,6 ¤ desde el punto de vista fundamental. Es nuestra incumbent preferida. La reducciуn de los niveles de deuda neta/Ebitda, las desinversiones y la fortaleza del negocio en Latam (que compensa la complicada situaciуn del mercado domйstico), son sus virtudes. Visibilidad estratйgica y menos presiуn regulatoria. Me preocupa la guerra de ofertas que comienza en Espaсa, tal como ocurriу recientemente en Francia. Tambiйn es un buen vlaor a medio plazo que recientemente ha entrado en nuestra cartera modelo.

A estas alturas de la pelнcula no creo que le apetezca que le digan que Bankia fue una mala inversiуn. Como usted sabe, el proceso de ajuste no ha terminado aъn y el contrasplit de 1×100 es una tomadura de pelo. їUsted que cree? La entidad ha estado muy mal gestionada y creo que podrб ser reestructurada, pero llevarб mucho tiempo. Permanecer invertido no le harб recuperar los niveles iniciales y tiene un coste de oportunidad.

El sector metals & mining tiene una valoraciуn muy atractiva. Eso es innegable. Pero, como buen “cнclico pesado”, debemos esperar para entrar cuando recupere momentum. Y eso no llegarб a corto plazo. Las cifras trimestrales seguirбn siendo flojas debido a la sobrecapacidad y la debilidad de la demanda en Europa. De momento no esperamos mejoras hasta el 2S13. A 8,80 no hemos comprado aъn, pero estimo que no deberнa caer mucho mбs. Estaremos a tentos a la publicaciуn del 2T13 (10/mayo). Mбs informaciуn [email protected]

A largo plazo, sн. Prefiero Santander, aunque BVA es menos volбtil (mбs «tranquila»).

Si de verdad mira a medio plazo: Sacyr y Barclays. No me gustaba Rio Tinto, aunque tras las ъltimas caнdas estimo que exite potencial hasta los 3.300 p/acc. No obstante, no olvide el reciente movimiento de las commodities y el mal momentum de metales y minas.

Ver respuestas anteriores. Gracias

Tras la subida de la valoraciуn que IAG ha realizado sobre Vueling, creo que йsta es mбs razonable. Incluso estimo que IAG conseguirб realanzar el valor de la low cost. La venta de las acciones es una salida normal de la OPA y las minusvalнas podrб compensarlas en su declaraciуn con plusvalнas. Debe cuenta que gracias a la OPA, las minusvalнas son claramente inferiores.

Cuando los mercados eran alcistas nadie se preocupaba de que los bajistas perdieran dinero. Ahora les echamos las culpas de todos los males, como a los бrbitros de fъtbol. No estoy de acuerdo. El mejor argumento que se le puede dar a los bajistas para que cambien de opiniуn es que los activos en los cuales se quedan cortos valen mucho mбs y que perderбn invirtiendo a la baja. Si utilizamos argumentos falaces o cambiamos las reglas a «mitad de partida», lo ъnico que hacemos es incentivar los argumentos bajistas. їPor quй proteger a los alcistas prohibiendo los cortos? Es ridнculo. Si los cortos pierden dinero, ya verб usted como no venden en corto. Ya ocurriу y muchos hedge funds murieron. Aunque nadie fue a poner flores a sus tumbas.

Tras la complicada y exitosa ampliaciуn de capital, el tнtulo estб en “tierra de nadie”. Su peso en el mercado domйstico le resta visibilidad, a pesar de su buena gestiуn. Hasta que Espaсa no recupere (y con ello el crйdito, mejoras en morosidad, etc), el banco no reaccionarб bien.

El sector metals & mining tiene una valoraciуn muy atractiva. Eso es innegable. Pero, como buen “cнclico pesado”, debemos esperar para entrar cuando recupere momentum. Y eso no llegarб a corto plazo. Las cifras trimestrales seguirбn siendo flojas debido a la sobrecapacidad y la debilidad de la demanda en Europa. De momento no esperamos mejoras hasta el 2S13.

Nuestro objetivo de Banco Sabdell a 6 meses es de 1,88 ¤/acc. Banco Sabadell estб acometiendo un proceso de inversiores muy ambicioso y oportunista (en el buen sentido de la palabra). Creo que deberнamos procesar antes todas las inversiones y ver si realmente estбn siendo lo rentables que la entidad prevй. Su elevada exposiciуn a Espaсa no me encaja en estos momentos, de ahн mi prudencia.

Personalmente esperarнa un poco o tomarнa parcialmente un 20% de la posiciуn para ir incrementando paulatinamente. Deberнa ser un valor con el que invertir de cara a la recuperaciуn de Espaсa.

De momento estarнa fuera. Banco Sabadell estб acometiendo un proceso de inversiores muy ambicioso y oportunista (en el buen sentido de la palabra). Creo que deberнamos procesar antes todas las inversiones y ver si realmente estбn siendo lo rentables que la entidad prevй. Su elevada exposiciуn a Espaсa no me encaja en estos momentos, de ahн mi prudencia. [email protected]

Creo que las commodities y los metales preciosos siguen caros, Josй. Al igual que la burbuja de ciertos bonos como el Bund. Por valoraciуn no cuadra. Es un tema de excesivo miedo al equity. Serнa prudente.

Estimado Juan, la renta variable es actualmente el activo mбs barato y con rentabilidades por dividendo que superan a la mayorнa de las TIR de los bonos de referencia (y comparables segъn los mercados benchmarks). Una cartera diversificada de las que he venido comentando en el encuentro le valdrнa. Mбs informaciуn [email protected]

Hola, Jesъs. He respondido a tus preguntas n anteriores comentarios. Gracias

Buenos dнas, Montse. He respondido a tus preguntas anteriormente. Un saludo.

Por favor, Pau, mira respuestas anteriores. Gracias.

Para 2020 estoy convendido que el valor podrб doblar los precios actuales. Pero, como he venido diciendo anteriormente, los valores cнclicos hay que cogerlos cuando cambia la tendencia. Jamбs antes por puro value. Es un clбsico error que se repite.

Buenas tardes, йchele un vistazo a comentarios anteriores. Gracias

FMC (aсadir, objetivo 61,8 ¤ +) nos gusta a estos niveles.

Estimado Francisco. Creo que Santander es un valor para mantener en cartera a medio plazo (vea, por favor, comentarios anteriores). En el caso de Repsol, observamos menos potencial a medio plazo y el sector no nos gusta. No dude en escribirme ([email protected]). Y muchas gracias por sus comentarios. Reciba un cordial saludo.

Hola, Ricardo. Me gustan los dos. Vea comentarios anteriores. Gracias.

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