Estrategia de seguimiento de tendencia intermercado para el S&P 500

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Estrategia de seguimiento de tendencia intermercado para el S&P 500

A continuación vamos a describir una estrategia de trading que utiliza un enfoque distinto al de la mayoría de los sistemas que están basados solamente en indicadores técnicos. Esta estrategia se basa en el uso de la relación existente entre distintos mercados (es una estrategia intermercado), en este caso la correlación existente entre los futuros de bonos del Tesoro de Estados Unidos y los futuros del índice bursátil S&P 500. Los únicos indicadores que se utilizan son una media móvil simple de 26 periodos (SMA 26) y una media móvil simple de 16 periodos (SMA 16) para determinar la dirección del mercado en gráficos diarios (D1).

Una relación entre mercados ampliamente conocida es la que existe entre el S&P 500 y el bono a 10 años del Tesoro de Estados Unidos. Los precios de los bonos generalmente se correlacionan positivamente con el S&P 500 (mientras que los rendimientos están correlacionados negativamente), aunque esto no siempre es cierto, los bonos en general anteceden a las acciones en los puntos de inflexión. Otro hecho importante es que una de las mejores operaciones que se puede realizar en el S&P 500 es cuando el bono del Tesoro a 10 años diverge con respecto al S&P 500, de tal manera que podemos encontrar las siguientes oportunidades:

  • Si los bonos están subiendo y el S&P 500 está cayendo, entonces el trader debe comprar el S&P 500.
  • Si los bonos están cayendo y el S&P 500 está subiendo, entonces el trader debe vender el S&P 500.

A pesar de que esta relación se ha roto en los últimos años , su existencia a largo plazo es de importancia histórica para la ciencia del análisis intersectorial.

Por lo tanto, la premisa básica de esta estrategia es que un mercado de bonos fuerte y un mercado del S&P 500 débil crea un escenario alcista para las acciones, mientras que un mercado débil para los bonos y un mercado fuerte para el S&P 500 crea un escenario bajista para las acciones. De esta manera, cuando los bonos cierran arriba de la SMA 26 y el S&P 500 cierra debajo de su SMA 16, abrimos posiciones de compra en el S&P 500 en la siguiente apertura del mercado. Por el contrario, cuando los bonos cierran debajo de su SMA 26 y el S&P 500 cierra arriba de su SMA 16, abrimos posiciones de venta en el S&P 500 en la siguiente apertura del mercado.

Por lo tanto, esta estrategia se basa en aprovechar las divergencias entre ambos mercados.

Relación entre el precio del S&P 500 y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años

Configuración del sistema

  • Mercados recomendados: El sistema fue diseñado específicamente para operar con futuros (o CFD sobre futuros) del S&P 500.
  • Intervalos de tiempo recomendados: Este sistema de trading fue desarrollado para operar únicamente en el marco de tiempo diario (D1).
  • Horarios de negociación: Se recomienda utilizar este sistema para operar durante las sesiones de los mercados de Nueva York y Londres.
  • En cuanto a los indicadores, este sistema solamente utiliza los siguientes:
    • 1 SMA de 26 periodos (SMA 26) en el gráfico de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
    • 1 SMA de 16 periodos (SMA 16) en el gráfico del índice bursátil S&P 500.

Reglas del sistema

Las reglas del sistema son relativamente sencillas y dado que esta estrategia fue diseñada para gráficos diarios, requiere poca vigilancia por parte del trader que no tiene necesidad de pasar todo el día observando gráficos.

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Señales de compra/venta del sistema

  • Si los bonos del Tesoro estadounidense están arriba de su SMA 26 y el S&P 500 está debajo de su SMA 16, abrimos posiciones de compra en el S&P 500 en la apertura de la siguiente candela diaria.
  • Si los bonos del Tesoro estadounidense están debajo de su SMA 26 y el S&P 500 está arriba de su SMA 16, abrimos posiciones de venta en el S&P 500 en la apertura de la siguiente candela diaria.

Salidas de las operaciones de compra/venta

Con respecto al stop de pérdidas y el nivel de toma de ganancias, el sistema no tiene reglas específicas para estas variables y por lo tanto el trader debe configurar sus propios niveles para protegerse en contra de las pérdidas y para cerrar las operaciones con ganancias, de acuerdo a su perfil de riesgo. Esto se debe en parte a que se trata de un sistema de trading basado en indicadores fundamentales, específicamente la correlación entre el S&P 500 y los bonos del Tesoro estadounidense, y por lo tanto es un poco impreciso. En este sentido, puede ser recomendable que el trader emplee indicadores técnicos para afinar las entradas, si prefiere condiciones de negociación más precisas.

En cualquier caso, se hacen la siguientes recomendaciones:

  • Operaciones de compra: Si hay posiciones de compra abiertas y el sistema produce señales de venta, se recomienda cerrar las posiciones de inmediato y abrir operaciones de venta.
  • Operaciones de venta: Si hay posiciones de venta abiertas y el sistema produce señales de compra, se recomienda cerrar las posiciones de inmediato y abrir operaciones de compra.

Entre las herramientas que puede emplear el trader para proteger su capital tenemos:

  • El uso de un stop de protección fijo.
  • Mover el stop de protección hasta el punto de equilibrio una vez que el precio se mueva una cierta cantidad de ticks a favor de la operación.
  • Un trailing stop que siga el precio.
  • Un stop de pérdidas basado en la volatilidad del mercado (basado en el indicador ATR).
  • Un nivel de toma de beneficios fijo basado en un soporte o resistencia importante.

Ejemplo del sistema

Ejemplo de operación de compra

Nota: Disculpen por el ejemplo poco claro que puse. Es el único que pude encontrar donde se aplicó esta estrategia en una operación real.

En la imagen anterior tenemos dos gráficos diarios (D1), uno del S&P 500 y otro del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos. En el gráfico del mercado de bonos, podemos ver que el precio está en una tendencia alcista, lo que significa que debemos esperar a que el S&P 500 tenga un movimiento bajista con el fin de aprovechar la divergencia entre ambos mercados. De hecho, en este ejemplo, el gráfico del S&P 500 presenta un fuerte movimiento a la baja, lo que significa que en ese periodo se cumplió la condición de una divergencia entre estos dos mercados, que usualmente pero no siempre están correlacionados de forma positiva. Por lo tanto, un trader pudo haber abierto una posición de compra en la apertura de la siguiente candela diaria, después de haber detectado la divergencia, tal como se muestra en el gráfico.

Es importante entender que las correlaciones de este tipo entre mercados distintos no se cumplen al 100%, lo que signficia que hay periodos, sobre todo a corto plazo, en que esta estrategia no va a funcionar. Por lo tanto, el trader siempre debe utilizar órdenes stop loss para limitar las pérdidas en las operaciones fallidas y proteger el capital de la cuenta.

Recomendaciones finales

La estrategia descrita en este artículo se basa en una correlación inversa entre el S&P 500 y los bonos del Tesoro de Estados Unidos que se ha mantenido a través del tiempo, aunque no es perfecta. Hay periodos en donde la correlación no se cumple y por eso hay que tener cuidado.

Posteriormente agregaré un artículo más completo sobre la forma de operar con las distintas correlaciones que encontramos en los mercados.

Análisis del S&P 500

Cerrado mes de Octubre analizamos S&P 500 y las zonas potenciales en base al AT.

En mensual tenemos un cierre del precio por debajo de la mm9.

También tenemos una divergencia de indicador tendencial.

El comportamiento del indicador no tiene por qué significar que el precio le siga, de hecho muchas veces vemos como un indicador regula y el precio no cae o regula levemente, el precio es el que manda pero es un dato (la flecha del gráfico es una cobertura personal abierta en un porcentaje sobre el largo, no la tengan en cuenta).

Tampoco que el precio se meta en mensual por debajo de la media un cierre o dos no significa un fin de tendencia pero sí todos los finales de tendencia empezaron antes perforando esa media.

Si vemos el semanal, podrían estar formando una figura técnica de hch durante este año en caso de no ser superada la zona de los 2880 puntos. Muchas veces el acierto en el AT es conseguir establecer las líneas o canales correctos.

Finalmente vemos el diario que vemos como perforo mm200, referencia de muchos traders o sistemas automáticos y toca justo la directriz.

Ahora, pues a plantear opinión de lo que puede ocurrir. Como inversor que centro mis posiciones en el AT establezco estrategias tanto tendenciales como contratendenciales o zonales y nunca descarto cualquier escenario siendo flexible a la hora de analizar lo que se vé en el gráfico.

Mi planteamiento es que es muy posible se va a dibujar el hch y se perforará la directriz en algún momento y podrían saltar las alarmas, pero pienso el movimiento será similar al DAX, tenemos un hch en diario pero no ha perdido la tendencia semanal de momento y por tanto para mí no es un giro de tendencia a día de hoy, es una figura bajista pero con una mm alcista que mantiene tendencia y el precio hace pués lo que haga por encima de ella, es una referencia de largo y sólo en caso de perforar , estructurar precio por debajo de ella e inclinarla descendiendo se puede hablar de giro. Por tanto, es más que posible que finalmente el S&P aún subiendo a corto plazo lo terminen llevando a la zona de la mm200 semanal en algún momento que es el entorno de los 2450/2500, igual a principio de 2020 y que puede pasar por esa zona. Mientras no perfore la mm200 semanal y siga vigente ese canal, para mí siguen siendo objetivos potenciales la zona de 3250 de cara a 2020 y sigue alcista a día de hoy. También el sesgo u operativas van a ir en función de cada franja temporal que tomemos, yo hablo principalmente del semanal y del mensual para una posición de largo plazo.

Ese sería el margen que pienso debemos valorar en nuestra posición larga que nos puede caer, sobre un 9% desde nivel actual y seguir alcista semanal. Hay que recordar el Nasdaq tiene la base de su canal alcista en el entorno de los 6300 sobre un 11%.

El mensual hay que vigilar que no tumben la media móvil y que el precio no se estructure bajista por debajo de ella ya que en ese caso si sería muy a tener en cuenta aún no habiendo perforado la mm200 semanal la pudieran poner en peligro. Puede ir pasando el tiempo, no deteriorarse y el indicador tendencial regular un poco y retomar alza junto con el precio.

Los índices se van analizando evolución prácticamente a diario y claro que si empieza a caer y a tumbar todo pues de poco vale todo lo escrito, pero he querido plantear un poco más a largo lo que creo pueden estar manejando los «fuertes», creo que puede haber regulación y recorte pero no un crash o un cambio de tendencia sostenido que solamente empezaría a cambiar de opinión primero si veo el mensual que lo tumban y segundo si pierde posteriormente la mm200 semanal por ese orden, eso si significaría un posible crash pero se deberá ir viendo para gestionarlo en caso de producirse y que yo a día de hoy no lo contemplo.

Añadir que a través del siguiente enlace en el foro apuntaré gráficos o comentarios breves.

Similitudes de techos de mercado anteriores en el S&P 500

Según va evolucionando el mensual del S&P bajo mi punto de vista se están presentando similitudes técnicas en los techos o cambios de tendencia anteriores tanto en el 2000 como en el 2007. Cambiar la tendencia no necesariamente significaría una caída de la misma magnitud.

En el gráfico mensual a falta de cierres yo señalo lo que interpreto como similitudes, tendríamos:

1.- Similitud en el precio.

2.- Similitud en las fechas entre final de año y principio.

3.-Indicador tendencial girado a la baja.

4.- Perforación de mm9.

5.- Perforación directriz alcista.

Por otro lado también hay que decir que el entorno no es el mismo respecto a datos macro, en anteriores techos se vió como el dato del empleo repuntaba y el crecimiento se contraía y actualmente con los últimos datos publicados podemos afirmar que no es el caso. También encuentro cierta diferencia en la distancia del indicador tendencial similar a un macd modificado que lo tendríamos en zona positiva y algo más alejado del lado negativo respecto a anteriores cambios de tendencia mensual.

Señalar que aún no aparece un cruce de medias móviles a la baja.

Un gráfico que me ha llamado la atención y que aparece en twitter:

Por tanto, es de enorme importancia bajo mi punto de vista la superación en cierres del nivel de 2640 puntos y subirse el precio sobre su mm9 mensual diría que lo antes posible, ya que técnicamente se podría estar en la fase de testeo y cruce de medias y eso pueden ser unas semanas más. El primer porrazo a la baja suele coger por sorpresa porque mientras va por encima de la mm9 no se le presta demasiada atención pero el posible testeo por debajo de ella es el que nos da tiempo de analizar y es el que se podría encontrar actualmente salvo que se superen niveles tanto del precio como de la mm9 que iria por 2700 pero el más importante a corto veo el del precio y directriz.

Lo cierto es que este gráfico sólo puedo testar 30 años y lo cierto es que las dos veces cruzaron medias las caídas fueron de -46% en la primera y -51% en la segunda desde sus máximos. Esto no significa que si cruza ahora se tenga que ir al mismo porcentaje pero sí podríamos contemplar como zona potencial 2000/2150 puntos en el caso de una hipotética caída. Tampoco podemos afirmar si cayese si se trasladaría en la misma proporción a los demás mercados ya que durante todo el 2020 cayeron bastante como puede ser el Europeo y el Asíatico en el caso de China.

Una eventual caída no significaría el fin del mundo, simplemente sería una fase para estar posicionado corto y una oportunidad de estar atentos para su próximo giro pero sí considero importante tener en cuenta posibles retrocesos a la hora de establecer estrategias con nuestras posiciones bien estando en liquidez, bien adoptando posiciones cortas progresivas, bien reducir nuestra exposición.

Personalmente yo no veo una oportunidad para entrar en este recorte sino una señal de alerta aunque perfectamente puede estructurarse al alza y seguir subiendo pero que no tarde mucho en hacerlo o incrementará la posibilidad de caída. Para mí una oportunidad de entrada sería la señal alcista que se activa después de una fase bajista, esa si tiene un potencial de años y quizás no tanto un recorte con una tendencia activada durante 10 años que puede estar madura.

Es posible que suba y rompa máximos y todo quede en un amago pero la gestión se trata de esto, de evaluar escenarios y tomar decisiones operativas. Actualmente conforme veo va evolucionando, considero que el de caída podría tener más del 60% de posibilidades frente a un 40% de subidas, por decir algo.

Temas como la falta de un acuerdo comercial firme y claro que salieron de la reunión sin anunciar nada claro, una FED dando impresión de inseguridad o titubeante cada vez que habla que parece incómodo el hombre, un nivel de deuda muy elevado guardado en el cajón de las malas noticias, un Trump que no sabes por dónde puede salir, unos datos globales que muestran cierta desaceleración excepto en USA, pués no ayuda demasiado pero mi análisis se centra únicamente en el gráfico porque pienso que reflejará todo lo que rodea a la economía que se supone podemos conocer y cualquier tema que podamos desconocer y que saldrá cuando toque.

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