Indicador Linea de AcumulacionDistribucion (ADL)

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Indicador Técnico Línea de Acumulación/Distribución (ADL)

En este artículo vamos a hablar de un indicador de análisis técnico llamado Línea de Acumulación Distribución (ADL o A/D) el cual fue desarrollado por Marc Chaikin . Este indicador fue diseñado con el fin de medir el flujo acumulativo de capital para un activo financiero como un par de divisas, una acción o un commodity por ejemplo. Por este motivo está basado en el volumen y se emplea básicamente como medio para corroborar la tendencia del activo.

Así mismo, el ADL también se emplea para ir adelante de las variaciones que se producen normalmente en las tendencias, para lo cual el trader puede hacer uso de las divergencias entre el indicador y el precio del activo, las cuáles suelen preceder cambios en la tendencia.

Este indicador está conformado por los siguientes elementos:

  • El Factor Multiplicador ( Money Flow Multiplier ).
  • El Volumen de Flujo ( Money Flow Volume ).
  • La Línea ADL.

La fórmula para su cálculo es la siguiente:

  • Factor Multiplicador = [(Precio de cierre del periodo – Precio mínimo del periodo) – (Precio máximo del periodo- Precio de cierre del periodo)] /(Precio máximo del periodo- Precio mínimo del periodo).
  • Volumen de Flujo = Factor Multiplicador x Volumen del periodo.
  • ADL = ADL del período precedente + Volumen del periodo actual x Factor Multiplicador (Volumen de Flujo).

Interpretación del Indicador Línea de Acumulación/Distribución

Debe tomarse en consideración que el Factor Multiplicador se hace positivo en el preciso momento en que el precio de cierre está en la mitad superior del rango (diferencia entre el máximo y el mínimo del periodo) y por el contrario se hace negativo en el instante en que se ubique en la mitad inferior de ese mismo rango.

El valor de este factor varía entre -1 y +1. En este caso, si el cierre se ubica en la mitad superior del rango, esto significa que la presión de los compradores es mucho mayor a la ejercida por los vendedores, y por el contrario si el cierre está en la mitad inferior del rango, esto indica que la presión de los vendedores es mayor a la producida por los compradores.

Para una tendencia positiva, si se tiene un Factor Multiplicador con un valor positivo elevado, junto con un volumen de transacción alto, esto indica que hay una gran fuerza detrás de este movimiento al alza lo cual se muestra de inmediato en el valor del ADL.

En el caso de una tendencia negativa, un Factor Multiplicador con un valor negativo bajo, junto con un volumen alto, indica que existe bastante fuerza detrás del movimiento bajista.

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Precisamente es por medio del Volumen de Flujo que este indicador confirma o contradice la tendencia prevalesciente en el mercado. Por ejemplo, cuando se presenta un ADL creciente al mismo tiempo que el precio del activo continúa bajando, esto indica que se está produciendo una presión de compra cada vez mayor. Esto se conoce como divergencia alcista entre el indicador ADL y el precio. Esta divergencia suele preceder a fuertes cambios en la tendencia de bajista a alcista tal como de ve en el siguiente ejemplo:

Fig . 2: Divergencia Alcista del Acumulación/Distribución y el precio

Así mismo, también se puede producir una divergencia bajista cuando se produce una elevada presión de venta indicada por un ADL decreciente mientras al mismo tiempo el precio del activo continúa subiendo. Esta divergencia suele preceder a fuertes cambios en la tendencia de alcista a bajista tal como de ve en el siguiente ejemplo:

Fig . 3: Divergencia Bajista del Acumulación/Distribución y el precio

Las divergencias entre el precio y el indicador suelen ser señales de cambio de tendencia bastante fiables tal como ocurre con otros indicadores técnicos como el RSI. Sin embargo, siempre es recomendable emplear otras herramientas para confirmar la señal y que está sea aún más confiable.

Un indicador interesante que permite medir el momentum de la Línea de Acumulación Distribución es el oscilador de Chaikin el cual puede emplearse para medir la presión de compra/venta en el mercado en un momento dado. Más información sobre este indicador puede encontrarse en el siguiente enlace:

Línea de acumulación/distribución (ADL)

Indicadores y estrategias

Línea de acumulación/distribución (ADL)

El indicador Línea de acumulación/distribución ADL se diseñó esencialmente para medir la oferta y la demanda subyacentes. Esto se consigue intentando determinar si los traders están realmente acumulando (comprando) o distribuyendo (vendiendo). La cuestión es trazar un total acumulado del Volumen de flujo de dinero de cada período. El ADL puede mostrar divergencias entre el flujo de volumen y el precio real con el objetivo principal de afirmar una tendencia actual o anticipar una reversión futura.

Obtenga más información acerca de la Línea de acumulación y distribución.

Simple Accumulation & Distribution indicator with the 21 and 200EMA plotted on it. Might be a useful tool in your arsenal.

AD Line (Línea de Acumulación/Distribución)

La Accumulation Distribution Line (Línea de Acumulación Distribución), a la que se nombra como ADL, es un indicador técnico desarrollado por Marc Chaikin que mide el flujo acumulativo de capital de un activo. Es, por tanto, un indicador basado en volumen y se utiliza para verificar la tendencia subyacente del activo o para anticiparse a cambios de tendencia usando divergencias entre el indicador y el precio.

Cálculo del Accumulation Distribution Line

El cálculo del ADL se puede dividir en tres pasos: cálculo del factor multiplicador (Money Flow Multiplier), cálculo del volumen de flujo (Money Flow Volumen) y, por último, cálculo del ADL propiamente dicho:

  1. Money Flow Multiplier = [(Cierre – Mínimo) – (Máximo – Cierre)] /(Máximo – Mínimo)
  2. Money Flow Volume = Money Flow Multiplier x Volumen del período
  3. ADL = ADL Anterior + Money Flow Volume del período actual

El factor multiplicador, el Money Flow Multiplier, va de +1 a -1. El multiplicador es positivo cuando el cierre está en la mitad superior del rango máximo-mínimo y es negativo cuando el cierre está en la mitad inferior de dicho rango. La presión de compra será más fuerte que la presión de venta cuando el cierre esté en la mitad superior del rango máximo-mínimo y viceversa. Esto se refleja en que el Accumulation Distribution Line aumenta de valor cuando el multiplicador es positivo y disminuye cuando el multiplicador es negativo.

Interpretación

El Accumulation Distribution Line, como se desprende de su definición y cálculo, es una medida que va acumulando el volumen total. Un multplicador alto y positivo combinado con alto volumen, indicará fuerza al alza fuerte y se reflejará en un incremento del valor del indicador. Por el contrario, un multiplicador bajo y negativo en combinación con alto volumen será reflejo de una presión a la baja fuerte.

La acumulación del Money Flow Volumen (vea la fórmula) forma una línea que puede confirmar o contradecir la tendencia del precio. De esta forma, un Accumulation Distribution Line ascendente con precios que bajan indican una presión de compra fuerte y en aumento que pronostica un cambio alcista en el precio. Por su parte, una tendencia al alza en los precios y un Accumulation Distribution Line descendente será señal de una presión de venta subyacente que puede dar un cambio bajista en el precio. Es decir, las divergencias entre el indicador y el precio serán indicativas de un posible cambio de tendencia en el precio, mientras que cuando el indicador y el precio van al unísono se confirmará la tendencia del precio.

Confirmación de Tendencia

La confirmación de la tendencia es algo bastante evidente cuando se usa Accumulation Distribution Line; simplemente cuando hay una tendencia alcista en el precio y el ADL también muestra una tendencia al alza se confirma la tendencia alcista; del mismo modo, cuando vemos una tendencia bajista en el precio y una tendencia bajista en el ADL, la tendencia bajista en el precio es confirmada.

Divergencias

La divergencias alcistas o bajistas entre el Accumulation Distribution Line y la acción del precio es donde se generan señales de trading usando este indicador.

Una divergencia se produce cuando la acción que registra el precio y la acción que registra el indicador difiere. Una divergencia bajista se da cuándo el precio registra nuevos máximos, se mueve al alza, mientras que el ADL registra nuevos mínimos. Del mismo modo, si el precio registra nuevos mínimos y el ADL no confirma estos mínimos y se mueve al alza registrando nuevos máximos se habrá producido una divergencia alcista. Pongamos el caso de una divergencia alcista: como hemos dicho el precio registra nuevos mínimos pero el ADL registra nuevos máximos; esto quiere decir básicamente que la presión de compra está más fuerte que la presión de venta y, basándose en la teoría de que el volumen precede al precio, un cambio en la tendencia hacia el lado alcista puede estar próximo por lo que tendremos que estar alerta en busca de signos de cambio alcista.

En el gráfico superior podemos ver una divergencia alcista cuya señal de entrada en compra definitiva podría ser la ruptura de la resistencia.

Precaución, usar siempre con otros indicadores/análisis

El Accumulation Distribution Line, como vimos en su cálculo, es derivado del precio en un paso y del volumen en otro, lo que le hace «estar dos pasos» atrás del precio actual. Además, el Money Flow Multiplier utilizado en el cálculo del ADL no tiene en cuenta cambios en el precio de un período a otro. Todo esto se traduce en que el ADL en ocasiones no funciona en absoluto ni para confirmar la tendencia ni para predecir cambios en la tendencia con las divergencias. Es por ello que siempre habrá de usarse en conjunto con otros indicadores u otros métodos de análisis del precio y tendencia.

En definitiva, el Accumulation Distribution Line (Línea de acumulación distribución) no es un indicador para usarse sólo aunque puede ser muy útil para confirmar tendencias o predecir cambios usado junto a otros indicadores u otros análisis como los patrones gráficos.

Otros indicadores desarrollados por Marc Chaikin: Chaikin Money Flow – Oscilador Chaikin

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