Indicador On-Balance Volume (OBV)

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Indicador On-Balance Volume (OBV)

El indicador On-Balance Volume (OBV) es uno de los indicadores más conocidos de análisis técnico y se enfoca en la importancia del volumen y como puede afectar tanto el precio como el momentum de un activo determinado. El OBV es empleado para medir el flujo positivo y negativo del volumen en un instrumento financiero en relación a su precio a través del tiempo. Es una simple medida que mantiene un total acumulado de volumen mediante la adición o sustracción del volumen de cada periodo dependiendo del movimiento del precio. Esta medida se diferencia de la medición normal del volumen en el hecho de que combina el volumen con el movimiento del precio.

La idea central detrás de este indicador es que el volumen precede al movimiento del precio, por lo tanto el si un activo presenta un incremento en el OBV esto es una señal de que el volumen de trading se está elevando durante los periodos en que el precio sube. Por el contrario, las disminuciones en este indicador señalan que el volumen de trading se está incrementando durante los periodos en que el precio cae.

Cálculo del On-Balance Volume

El OBV se calcula tomando el volumen total de un periodo y asignando un valor positivo o negativo a este dependiendo de si el precio ha subido o bajado durante ese periodo. Si el precio sube y se cotiza por encima del periodo anterior entonces se asigna un valor positivo mientras que si el precio cae y se cotiza por debajo del periodo anterior se asigna un valor negativo.

-OBV = OBV anterior + Volumen del periodo actual.

-Como se indicó anteriormente, el volumen del periodo actual se toma como un valor positivo si el precio subió o como valor negativo si cayó durante el periodo analizado. La fórmula desarrollada es la siguiente:

En este caso, el valor positivo o o negativo del volumen total del periodo es sumado al valor del OBV del periodo anterior. El OBV en sí mismo es simplemente un total acumulado que es ajustado en cada periodo dependiendo del monto del volumen y la dirección del precio del activo durante el periodo.

On-Balance Volume (OBV) Definition

What is On-Balance Volume (OBV)?

On-balance volume (OBV) is a technical trading momentum indicator that uses volume flow to predict changes in stock price. Joseph Granville first developed the OBV metric in the 1963 book Granville’s New Key to Stock Market Profits.

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Granville believed that volume was the key force behind markets and designed OBV to project when major moves in the markets would occur based on volume changes. In his book, he described the predictions generated by OBV as «a spring being wound tightly.» He believed that when volume increases sharply without a significant change in the stock’s price, the price will eventually jump upward or fall downward.

Key Takeaways

  • On-balance volume (OBV) is a technical indicator of momentum, using volume changes to make price predictions.
  • OBV shows crowd sentiment that can predict a bullish or bearish outcome.
  • Comparing relative action between price bars and OBV generates more actionable signals than the green or red volume histograms commonly found at the bottom of price charts.

The Formula For OBV Is

Calculating OBV

On-balance volume provides a running total of an asset’s trading volume and indicates whether this volume is flowing in or out of a given security or currency pair. The OBV is a cumulative total of volume (positive and negative). There are three rules implemented when calculating the OBV. They are:

1. If today’s closing price is higher than yesterday’s closing price, then: Current OBV = Previous OBV + today’s volume

2. If today’s closing price is lower than yesterday’s closing price, then: Current OBV = Previous OBV – today’s volume

3. If today’s closing price equals yesterday’s closing price, then: Current OBV = Previous OBV

What Does On-Balance Volume Tell You?

The theory behind OBV is based on the distinction between smart money – namely, institutional investors – and less sophisticated retail investors. As mutual funds and pension funds begin to buy into an issue that retail investors are selling, volume may increase even as the price remains relatively level. Eventually, volume drives the price upward. At that point, larger investors begin to sell, and smaller investors begin buying.

Despite being plotted on a price chart and measured numerically, the actual individual quantitative value of OBV is not relevant. The indicator itself is cumulative, while the time interval remains fixed by a dedicated starting point, meaning the real number value of OBV arbitrarily depends on the start date. Instead, traders and analysts look to the nature of OBV movements over time; the slope of the OBV line carries all of the weight of analysis.

Analysts look to volume numbers on the OBV to track large, institutional investors. They treat divergences between volume and price as a synonym of the relationship between «smart money» and the disparate masses, hoping to showcase opportunities for buying against incorrect prevailing trends. For example, institutional money may drive up the price of an asset, then sell after other investors jump on the bandwagon.

Example Of How To Use On-Balance Volume

Below is a list of 10 days’ worth of a hypothetical stock’s closing price and volume:

  1. Day one: closing price equals $10, volume equals 25,200 shares
  2. Day two: closing price equals $10.15, volume equals 30,000 shares
  3. Day three: closing price equals $10.17, volume equals 25,600 shares
  4. Day four: closing price equals $10.13, volume equals 32,000 shares
  5. Day five: closing price equals $10.11, volume equals 23,000 shares
  6. Day six: closing price equals $10.15, volume equals 40,000 shares
  7. Day seven: closing price equals $10.20, volume equals 36,000 shares
  8. Day eight: closing price equals $10.20, volume equals 20,500 shares
  9. Day nine: closing price equals $10.22, volume equals 23,000 shares
  10. Day 10: closing price equals $10.21, volume equals 27,500 shares

As can be seen, days two, three, six, seven and nine are up days, so these trading volumes are added to the OBV. Days four, five and 10 are down days, so these trading volumes are subtracted from the OBV. On day eight, no changes are made to the OBV since the closing price did not change. Given the days, the OBV for each of the 10 days is:

  1. Day one OBV = 0
  2. Day two OBV = 0 + 30,000 = 30,000
  3. Day three OBV = 30,000 + 25,600 = 55,600
  4. Day four OBV = 55,600 – 32,000 = 23,600
  5. Day five OBV = 23,600 – 23,000 = 600
  6. Day six OBV = 600 + 40,000 = 46,600
  7. Day seven OBV = 46,600 + 36,000 = 76,600
  8. Day eight OBV = 76,600
  9. Day nine OBV = 76,600 + 23,000 = 99,600
  10. Day 10 OBV = 99,600 – 27,500 = 72,100

The Difference Between OBV And Accumulation/Distribution

On-balance volume and the accumulation/distribution line are similar in that they are both momentum indicators that use volume to predict the movement of “smart money”. However, this is where the similarities end. In the case of on-balance volume, it is calculated by summing the volume on an up-day and subtracting the volume on a down-day.

The formula used to create the accumulation/distribution (Acc/Dist) line is quite different than the OBV shown above. The formula for the Acc/Dist, without getting too complicated, is that it uses the position of the current price relative to its recent trading range and multiplies it by that period’s volume.

Limitations Of OBV

One limitation of OBV is that it is a leading indicator, meaning that it may produce predictions, but there is little it can say about what has actually happened in terms of the signals it produces. Because of this, it is prone to produce false signals. It can therefore be balanced by lagging indicators. Add a moving average line to the OBV to look for OBV line breakouts; you can confirm a breakout in the price if the OBV indicator makes a concurrent breakout.

Another note of caution in using the OBV is that a large spike in volume on a single day can throw off the indicator for quite a while. For instance, a surprise earnings announcement, being added or removed from an index, or massive institutional block trades can cause the indicator to spike or plummet, but the spike in volume may not be indicative of a trend.

On Balance Volume

El indicador técnico «Balance de Volúmenes» (On Balance Volume, OBV) relaciona el volumen con los cambios de precio que han acompañado este volumen. Este indicador inventado por Joseph Granville es muy sencillo. Si el precio de cierre de la barra actual es más alto que el precio de cierre de la barra anterior, el valor del volumen de la barra actual se suma al valor anterior del OBV. Si el precio de cierre de la barra actual es más bajo que el de la barra anterior, el volumen actual se resta del valor anterior del Balance de Volúmenes.

La interpretación del indicador On Balance Volume se basa en el principio que los cambios del OBV preceden los cambios de precios. Según este principio, el aumento del volumen de balance significa que en el instrumento invierten los profesionales. Cuando más tarde el gran público empieza a invertir, el precio y los valores del indicador OBV empiezan a crecer bruscamente.

Si el precio adelanta en su movimiento el indicador On Balance Volume, ocurre así llamada «la falta de confirmación». Se puede observarlo en el pico del mercado alcista (cuando el precio sube sin el crecimiento correspondiente del Balance de Volúmenes, o adelantándolo) o en la base del mercado bajista (cuando el precio baja sin el decrecimiento correspondiente del Balance de Volúmenes, o adelantándolo).

Si cada nuevo pico es más alto que el anterior y cada nueva depresión supera a la anterior, se puede hablar de una tendencia alcista del On Balance Volume. Por analogía, una tendencia bajista del OBV supone la bajada de los picos y depresiones. Cuando el OBV se mueve por un canal horizontal sin formar picos y depresiones ascendentes y descendentes sucesivamente, se trata de una tendencia indeterminada.

Si la tendencia ya se ha establecido, se queda vigente hasta el momento del cambio. El cambio de la tendencia del On Balance Volume puede ocurrir de dos maneras. En el primer caso la tendencia se transforma de alcista a bajista, o bien de bajista a alcista.

En el segundo caso, la tendencia del OBV se pasa a una tendencia indeterminada y se mantiene así durante más de tres períodos. De esta manera, si la tendencia alcista se transforma en una tendencia indeterminada y se queda así durante unos dos períodos, y luego vuelve a ser alcista, se debe considerar que esta tendencia OBV todo este tiempo seguía siendo alcista.

Si la tendencia del indicador On Balance Volume se cambia de alcista a bajista, ocurre lo que se llama «ruptura». Debido a que las rupturas del indicador normalmente preceden a las rupturas de precios, los inversores deben ocupar las posiciones largas en caso de las rupturas del OBV hacia arriba, y vender en caso de las rupturas del OBV hacia abajo, respectivamente. Hay que mantener las posiciones abiertas hasta que la dirección de la tendencia no se cambie.


Fórmula y valores

Si el precio de cierre actual es más alto que el anterior, entonces:

OBV (i) = OBV (i – 1) + VOLUME (i).

Si el precio de cierre actual es más bajo que el anterior, entonces:

OBV (i) = OBV (i – 1) – VOLUME (i)

Si el precio de cierre actual es igual al precio anterior, entonces:

OBV (i) = OBV (i – 1)

OBV (i) – valor del indicador On Balance Volume durante el período actual;
OBV (i – 1) – valor del indicador On Balance Volume durante el período anterior;
VOLUME (i) – volumen de la barra actual.

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