Que pasa ahora con los clientes del Banco Popular

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La situación del Popular, agravada por momentos, ya era insostenible. El Banco Central Europeo ha considerado que era inviable y puso en marcha un mecanismo de resolución, por el que los accionistas han visto cómo desaparecían sus acciones. El Banco Santander la ha comprado por un euro. A pesar de lo simbólico de la cifra, es una compraventa.

Cuando una entidad acaba en manos de otra, el nuevo banco debe respetar al pie de la letra y hasta el vencimiento los contratos ya firmados, con todas las condiciones estipuladas, las condiciones para ellos no cambian.

¿Y qué pasa conmigo?

Los usuarios que tengan cuentas en el Banco Popular deben estar tranquilos, su contrato pasa tal cual al Santander, que de momento respetará las condiciones estipuladas. No obstante, el Santander podrá modificar las condiciones de cuentas y tarjetas, si bien deberá comunicárselo a los clientes con una antelación mínima de dos meses.

Los clientes con depósitos en el Popular también pueden estar tranquilos: el Banco Santander responderá por su dinero, por todas las cuantías depositadas, y no hay límite de dinero garantizado (lo que sí sucede cuando la entidad se interviene).

Los clientes que tengan préstamos con el Banco Popular, una hipoteca por ejemplo, también seguirán con la misma situación, pagando las cuotas de su préstamo con las mismas condiciones de su contrato.

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¿Y los accionistas minoritarios? Pues son ellos quienes tienen el problema grave. Si eres accionista de un banco, que se ha vendido por un euro… ¿cuánto valen tus acciones? Eso mismo: NADA. Han visto sus ahorros desvanecerse… Una vez más, los pequeños ahorradores pagan las consecuencias de una mala gestión, algo intolerable.

En OCU estamos valorando emprender acciones judiciales para defender los intereses de los miles de accionistas minoritarios del Popular que se han visto gravemente perjudicados pérdida de valor de los títulos. ¿Es tu caso?

Qué ocurrirá ahora con los accionistas, bonistas y clientes del Popular

Los títulos valen 0 euros en Bolsa, los dueños de cocos y deuda subordinada también lo pierden todo

Ni los propietarios de los bonos sénior ni los depositantes se verán afectados en absoluto

La solución ya está encima de la mesa, y ha sido una de las peores para los accionistas y los dueños de instrumentos de capital computable, ya sean de capital adicional de primer nivel Adittional Tier 1 (AT1 o cocos en la jerga) o de deuda subordinada (Tier 2, en la jerga). Pierden toda su inversión. A cambio, los dueños de deuda sénior y los depositantes salen indemnes de la operación. Santander tendrá que hacer una ampliación de capital de 7.000 millones, pero la entidad defiende que creará valor para los accionistas a medio plazo.

¿Se ha intervenido el banco o lo ha comprado el Santander?

Las dos cosas. El Banco Popular ha sido intervenido por la autoridad europea responsable de las resoluciones bancarias, en su primera decisión de este tipo. Una vez decretada la intervención, y a partir del proceso de venta ya iniciado, el FROB ha determinado que se lo quede Santander. Como el Popular había entrado en el paraguas de la autoridad de supervisión, la venta ha sido forzosa: todas las acciones e instrumentos de capital por un euro. Popular no tenía liquidez para seguir operando; la intervención era necesaria.

¿Por qué se ha intervenido Banco Popular?

Porque el BCE decretó ayer que la entidad era inviable. Concretamente, “fallida o probablemente fallida”, según la terminología. Preocupaba particularmente al supervisor la posición de liquidez, es decir, la salida de depósitos de clientes atemorizados por la situación del banco. En este contexto, concluye el BCE, “en el futuro próximo la entidad sería incapaz de pagar sus deudas”, y los planes privados para reflotar el banco ofrecían demasiadas dudas. La intervención era necesaria por interés público, para garantizar los depósitos de particulares y pymes, los servicios de pagos y los créditos, además de para asegurar la estabilidad financiera.

¿Cuánto vale el banco?

Popular cerró ayer con una capitalización de poco más de 1.300 millones. Pero el valor determinado por el FROB, asesorado por Arcano– es negativo entre los –2.000 millones y los –8.200 millones, en función de lo estresado del escenario. De ahí que se ponga en marcha el rescate interno o bail in para los dueños de instrumentos que computen como capital.

Desde esta mañana Santander es propietario de todas las acciones e instrumentos de capital del Banco Popular, el único. Las acciones se han amortizado, lo que supone que los 6.100 millones de capital del banco ayudarán a enjuagar las pérdidas del banco. Lo mismo sucede con los bonos convertibles (cocos) y deuda subordinada.

¿Qué pasa con los alrededor de 300.000 accionistas?

Los accionistas pierden todo su dinero. Sus acciones no valen nada. Tienen el recurso de reclamaciones posteriores, especialmente si acudieron a la ampliación de capital de junio del año pasado, cuando adquirieron las acciones a 1,25 euros. Pero todo está por determinar y previsiblemente se judicializará.

¿Y con los dueños de cocos y deuda subordinada?

También lo pierden todo. Los cocos por 1.250 millones de euros que emitió en 2020 (500 millones) y 2020 (750) se transforman en acciones que no valen nada. A este importe se suman casi otros 100 millones de euros de otros instrumentos. La deuda subordinada por un total de 684 millones, entre ella la que emitió en 2020 para minoristas por un total de 450 millones también se transformará en acciones que tampoco valen nada.

¿Los dueños de deuda sénior se ven afectados?

No, la resolución exonera de asumir pérdidas a los propietarios de deuda que no es computable como capital. El rescate interno no llegará tan lejos, aunque las normas lo permiten.

¿Por qué se hace esto?

El protocolo de resolución de entidades financieras en la UE está en vigor desde enero de 2020 y establece que en un proceso de estas características los dueños de estos instrumentos contribuyan al rescate interno para evitar que la factura se pague con dinero público. Banco Santander calcula que los instrumentos de rescate interno le permitirán ahorrarse unos 2.000 millones en la ampliación de capital con la utilización de los instrumentos del rescate interno, como publicó Cinco Días el lunes.

¿Y los depositantes?

Tampoco se tocará ni un euro de los depósitos.

¿Por qué el Santander?

Una vez tomada la decisión de intervenir el banco, el FROB ha explicado que se abrió un “proceso competitivo” de venta. Santander y BBVA ya habían mostrado interés en contacto directo con el Popular, y finalmente el FROB ha optado por la entidad cántabra. Ésta se ha comprometido “a tomar las medidas necesarias para garantizar la continuidad de las actividades, servicios y operaciones de Banco Popular y a proveer la liquidez necesaria para ello”.

¿Y los clientes? ¿Corren riesgo los ahorros?

No. Tampoco lo corrían antes de la intervención.

¿Y los fondos de inversión?

Ni corren peligro ni lo han corrido nunca. Los fondos de inversión son patrimonios separados de la entidad. Sí se verán afectados en su valor liquidativo en caso de que tuvieran acciones de Popular o cocos o deuda subordinada.

¿Qué hubiera ocurrido si no existiera un comprador?

La entidad hubiera entrado en disolución y se hubiera adoptado alguna medida para subsanar el problema, como crear un banco puente.

ВїQuГ© pasa ahora con los clientes y los accionistas del Popular?

Los propietarios de tГ­tulos de la entidad lo pierden todo. Para los depositantes, la compra no tiene ninguna implicaciГіn mГЎs allГЎ del cambio de marca.

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El Banco Santander ha comprado el 100% del Banco Popular por un euro, una vez que el Banco Central Europeo (BCE) constatara la inviabilidad de la entidad de manera independiente y «en aras a garantizar la seguridad de los depositantes del Popular». Como parte de la operación, el Santander tiene previsto realizar una ampliación de capital de unos 7.000 millones de euros «que cubrirá el capital y las provisiones requeridas para reforzar el balance de Banco Popular».

Así reza el comunicado que la propia entidad cántabra publicaba este miércoles por la mañana para anunciar la operación más sonada en la banca española de los últimos años. Y en estas tres-cuatro líneas ya se pueden entrever cuáles serán las consecuencias fundamentales para accionistas y clientes de ambas entidades. ¿El resumen? Los accionistas del Popular lo pierden todo, los del Santander ven diluido el valor de su acción a cambio de ser propietarios de una entidad más grande y con más cuota de mercado, y los clientes de ambas entidades no verán ningún cambio, más allá de que a lo mejor les cierran la sucursal más cercana a su domicilio en el proceso de integración.

Accionistas del Popular: lo pierden todo. No es una cuestión menor. Hablamos de una entidad que en 2007 alcanzó una capitalización bursátil de casi 19.500 millones de euros, que en mayo del año pasado amplió capital por 2.500 millones de euros y que valía en bolsa casi 3.000 millones hace apenas una semana. Los tenedores de deuda subordinada (los instrumentos llamados Aditional Tier 1 y Tier 2) también pierden la totalidad de su inversión. De esta manera, son los accionistas y bonistas los que absorben las pérdidas de la entidad. En teoría es lo que buscaba la nueva regulación a nivel europeo: la operación cerrada este miércoles supone la primera resolución (intervención y liquidación) de una entidad financiera en Europa en la que no ha sido necesaria la aportación de capital público. Son unos 300.000 accionistas los que perderán todo su dinero.

Accionistas del Santander: tendrán derecho de suscripción preferente en la ampliación de capital de 7.000 millones. El banco asegura que espera que la operación genere un retorno sobre el dividendo del 13-14% en 2020 y un crecimiento del beneficio por acción. No sólo eso, en la comunicación oficial que ha hecho pública este miércoles a primera hora, el Santander afirma que «mantiene los objetivos comerciales y financieros para 2020, incluidos el incremento del beneficio por acción y del dividendo por acción». Ésa es la parte buena. La mala es que el valor de sus títulos podría verse diluido tras la ampliación de capital. Si sirve como indicador de lo que piensa el mercado: este miércoles la acción del Santander sufría pérdidas en las primeras horas de cotización mientras que las del BBVA y Bankia (los otros dos posibles compradores) se disparaban. Eso sí, al final esta es una operación estratégica y el acierto o error de la misma habrá que valorarlo dentro de varios años, en función de si esos cálculos del Santander sobre la creación de valor que generará la operación se cumplen o no.

Clientes del Popular y del Santander: la entidad resultante será líder en España en prácticamente todos los productos y regiones. Más de 17 millones de clientes, con una cuota del 20% en crédito y del 25% en el negocio con Pymes. Lo normal es que en el proceso de integración se produzca el cierre de sucursales y haya algún ajuste de plantilla. Tampoco debería ser excesivo este ajuste, ni en oficinas ni en trabajadores. Hay que recordar que el Popular ya redujo su plantilla en 2.000 empleados y cerró 300 sucursales en su último plan de reestructuración con el que intentaba sanear la entidad.

Ampliación de capital del Popular en 2020:por aquí habrá polémica y no está claro cómo acabará. Como apuntamos, los inversores que acudieron a la ampliación de capital hace un año lo han perdido todo y no es descartable que reclamen (hubo otra ampliación de capital por 2.500 millones en 2020, pero sobre esta operación es más complicado que se acepten reclamaciones). No es una situación tan diferente a la de los accionistas de Bankia tras la salida a Bolsa y los tribunales han acabado dándoles la razón. Los despachos de abogados especializados en temas bancarios deben estar frotándose las manos. Otra cosa es que los jueces interpreten que también aquí hubo fraude al pequeño accionista. Sobre esto hay más dudas. Eso sí, el riesgo lo asume el Santander, como nuevo propietario de la marca. Accionistas y bonistas del Popular podrán acudir a los tribunales, una eventualidad que ya ha tenido en cuenta el Santander, que podría destinar parte de su ampliación de capital de 7.000 millones de euros a cubrirse contra estas posibles contingencias.

Cuadro resumen publicado por Santander con los grandes datos de la nueva entidad.

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