Que rentabilidad media nos ofrecen los bonos del tesoro

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Invertir en bonos, letras del tesoro y obligaciones del estado

En esta guía vamos a explicarte qué son los bonos del Estado, qué diferencia tienen con otros tipos de inversiones como la las obligaciones, y las letras del tesoro, qué rentabilidad ofrecen y si realmente es conveniente invertir aquí.

Intentaremos realizar esta guía lo más fácil de entender posible, explicado de manera detallada para que no te pierdas:

¿Qué son los bonos del Estado?

Podemos decir que el bono del Estado es un título que emite un gobierno para financiar su gasto público, y que va a pagar a largo plazo.

Es decir, tú como inversor le prestas dinero a un gobierno que te lo devolverá con intereses dentro de un tiempo.

Pero cuidado no te confundas con estos otros instrumentos que son muy parecidos:

  • Letras del Tesoro: Estos son activos de renta fija con una duración de hasta 18 meses (Se consideran a corto plazo)
  • Bonos del Estado: Activos de renta fija con un vencimiento de entre 3 a 10 años (Plazo medio)
  • Obligaciones del estado: Activos de renta fija con una duración de más de 10 años (Largo plazo)

¿Qué es la renta fija?

Ya empezamos con algún término que igual te puede confundir, primero necesitamos conocer que es exactamente la renta fija:

La renta fija podríamos definirla como aquellos instrumentos de deuda que emiten gobiernos (Letras del Tesoro, Bonos del Estado, Obligaciones…) y empresas (Bono Corporativo) a inversores que les permiten obtener una rentabilidad por prestarles dinero a un interés y plazo determinado.

Es importante comentar que los bonos de Estados son más liquidos que los corporativos.

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¿Todo claro? ¡Bien! Continuamos!

¿Cómo funcionan los bonos del estado?

Cuando nosotros le compramos un bono al Estado (Recuerda, vencimiento de 3 a 5 años) le estamos prestando a un determinado gobierno un dinero que nos tendrá que devolver en un periodo de tiempo fijado.

A cambio de nosotros como inversores dejarle este dinero al Estado, este nos pagará un porcentaje de interés fijo, a esto se le llama cupón. (Es de renta fija porque sabemos exactamente cuánto dinero recibiremos al vencimiento). Y este cupón puede ser de pago trimestral, semestral o anual.

Ejemplo de bono del estado

Imaginate que eres un inversor que has invertido 8.000€ en un bono del Estado que vence en 5 años, con un cupón anual del 2%. Cada año el Estado te pagará un 5% de estos 8.000€ y a los 5 años (Cuando el cupón venza te devolverán estos 8.000€)

  • Año 1: Cobras 160€
  • Año 2: Cobras 160€
  • Año 3: Cobras 160€
  • Año 4: Cobras 160€
  • Año 5: Cobras 8.160€

Aquí vas a tener que descontar el efecto de la inflación en esos 5 años, si ha sido del 0,2% cada año «perderías» 16€.

Tipos de bonos del estado

Así de simple es lo que consiste un bono, pero como en todo hay gente que lo quiere complicar para que parezca más lioso, y aquí muchas veces la confusión viene en que dependiendo del país esto tiene un nombre u otro. Es importante siempre antes de invertir en un activo conocer la naturaleza de este.

Ahora que conoces qué es un bono y cómo funciona vamos a presentarte un producto financiero parecido a este:

Las obligaciones indexadas

Existe la opción de adquirir bonos del Estado pero sin cobrar interés (Cupón fijo) en vez de eso en las obligaciones indexadas se cobran pagos de intereses que se moverán con los niveles de inflación, con lo que no ganarás más dinero, simplemente mantendrás tu poder adquisitivo.

¡Seguimos profundizando! Por qué seguro que te preguntas…

¿Dónde cotizan los bonos y las obligaciones del Estado?

Este tipo de productos financieros cotizan también en el mercado secundario durante su periodo de vida, y por tanto dan la opción a los inversores de comprarlos o venderlos (Ojo que esto es importante) antes de llegar a su fin. De esta manera puede darse el caso de que el precio puede estar por encima, por debajo o la par del nominal (La cantidad a percibir).

¿De qué depende esto?

Fundamentalmente depende de estos factores

  • ¿Cuánto queda para el siguiente pago del cupón? ¿Y para el vencimiento?
  • Interés del mercado secundario en ese momento. ¿Los tipos de interés en ese momento están altos o bajos? Cuánto más altos estén menos interesantes serán los bonos.
  • Estimaciones de pago respecto a la empresa o país. En teoría esta es una inversión muy “segura” por lo que solo puede empeorar este factor la rentablilidad del bono. Hay empresas como Standard and Poor’s, Moody’s y Fitch que se encargan de clasificar estos bonos.

¿Donde se negocian estos bonos en España?

  • En el Mercado de Deuda Pública Anotada.
  • En el Mercado Sistema Electrónico de Negociación de Activos Financieros (SENAF)
  • En el Mercado Bursátil Electrónico de Deuda Pública (denominado Mercado Bursátil Electrónico de Deuda Pública).

Siguiendo con el ejemplo expuesto antes, imagínate que han pasado 4 años y quieres retirar el dinero antes de tiempo porque lo necesitas para otra cosa o simplemente quieres invertirlo en otro sitio, ahora tendrías que vender este cupón a otro inversor, pero no puedes ofrecerle la misma rentabilidad que te ofrecía este bono, por lo que debes ofrecerselo a otro inversor por una cantidad inferior a esos 8.000€ para que sea interesante.

Para este nuevo inversor le será interesante comprarte el bono porque aparte de tener esta rentabilidad del 2% anual ganará la diferencia con los 8.000€.

Aspecto técnico. Si el precio de un bono es igual a su valor se dice que es un bono a la par, si su precio es menor, se dirá que es un bono bajo par o al descuento y si este el precio del bono es mayor que su nominal se dirá que es un bono sobre par o con prima.

Riesgos de los bonos del Estado

En teoría esta es una inversión “segura”, esto se debe a que lo más normal es que si le prestas dinero a un gobierno solvente (Como España, Francia, Alemania, EEUU…) no tenga ningún problema en devolvértelo, no obstante hay otros países que su historial crediticio no es tan bueno (Grecia y países del sur europeo) que sí que hay más riesgo de que no te lo puedan devolver al vencimiento.

Cuánto más riesgo tenga un país de no devolver el dinero más interés exigirás (A un bono emitido por una entidad de historial no fiable se le llama bono basura).

Además del riesgo de impago, existen otros riesgos asociados como el riesgo dle tipo de interés, la inflación o el tipo cambiario.

Riesgo del tipo de interés

Este es el riesgo que tenemos de que una subida en los tipos de interés cause una caída en el valor del bono. Cuando los bancos centrales tienen tipos de interés altos esta inversión en bonos realizada podría tener un rendimiento mucho menor que otro tipo de inversiones.

Riesgo de inflación

Si la inflación de nuestra moneda sube por encima del interés del bono estaremos perdiendo dinero con esta inversión debido a que a su vencimiento seremos más pobres. Para mitigar este efecto se suele utilizar las obligaciones indexadas.

Riesgo cambiario

Este riesgo está relacionado con la divisa del bono, si hay alguna variación en la divisa, y el tipo de cambio cae, el rendimiento del bono también será menor.

¿Cómo se realiza la emisión de bonos?

Cuando un Estado quiere emitir bonos puede hacerlo a través de dos vías:

  • Emitirlos directamente a inversores individuales
  • Emite los bonos a bancos o instituciones financieras y estos son los que distribuyen los bonos.

Otra manera de invertir en estos bonos es a través de los CFDs, que nos permiten operar sobre las variaciones en el precio de los bonos. Esto pertenece a trading, si te interesa lo veremos en otro artículo.

¿Cómo invertir en bonos del Estado Español?

Las Emisiones de deuda pública en España se realizan mediante subasta, tenemos un calendario anual en el que cada mes hay subastas para todos los productos de renta fija (Letras, Bonos y Obligaciones). Si aún no lo sabes, este proceso recibe el nombre de Mercado Primario de Deuda Pública.

Depende de la situación económica, los tipos de interés del mercado y la solvencia del Estado, los inversores pujan para presentar las solicitudes, y de esta manera se define el cupón.

En el caso de España puedes presentar una solicitud pero se exige una inversión mínima de 1.000€ para Letras del Tesoro y un mínimo de 5.000€ para Bonos y Obligaciones.

El Gobierno español tiene un portal donde podremos ver los diferentes productos (Bonos, letras y obligaciones) y comparar las rentabilidades de las últimas subastas:

Rentabilidad de los bonos, letras y obligaciones

La rentabilidad de estos productos financieros va a estar ligado a los tipos de interés de los bancos centrales, así en un momento en el que los tipos de interés están muy bajos (Cómo en 2020) o incluso negativos, la rentabilidad de los bonos, letras y obligaciones será muy pequeña, y viceversa. En esta página podremos comparar todos los bonos de los diferentes países del mundo y su variación con los años anteriores.

Ahora mismo a principios de 2020 nos encontramos con las siguientes rentabilidades:

Rentabilidad media de las letras del tesoro

  • Letras del Tesoro a tres meses: -0,521%.
  • Letras del Tesoro a seis meses: -0,419%.
  • Letras del Tesoro a nueve meses: -0,434%.
  • Letras del Tesoro a doce meses: -0,362%.

Rentabilidad media de los bonos del Estado

  • Bonos del Estado a tres años: -0,149%.
  • Bonos del Estado a cinco años: 0,368%.

Rentabilidad media de las obligaciones del Estado

  • Obligaciones del Estado a diez años: 1,422%.
  • Obligaciones del Estado a quince años: 1,798%.
  • Obligaciones del Estado a treinta años: 2,225%.
  • Obligaciones del Estado a cincuenta años: 2,664%

¿Es interesante la compra de bonos en 2020?

Vemos que las rentabilidades que ofrecen son en muchos casos negativas (Cómo en el caso de las letras del tesoro) debido a que el BCE está aplicando una política de tipos de interés muy bajos. Incluso en las obligaciones del Estado a 15 años tenemos una rentabilidad del 1,42%, que nos podría cubrir como mucho la inflación, así que no parecen inversiones muy atractivas.

Para los inversores ultra conservadores puede llegar a ser una opción, pero para un inversor que quiera conseguir alguna rentabilidad por su dinero debería irse a otros mercados como el estadounidense que ofrecen rentabilidades superiores por sus bonos al menos para conseguir un rendimiento del 2% que es en los niveles en los que se sitúa la inflación prevista para los siguientes años en la zona euro.

Pistas para saber si merece la pena comprar letras o bonos del Tesoro

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¿Qué son las letras, bonos y obligaciones del Tesoro?

Para financiar cuestiones como la Sanidad, la Educación o las pensiones, cualquier Estado necesita unos ingresos. Y para conseguirlos puede optar por diferentes fórmulas. Una de ellas es hacerlo a través de los impuestos que pagan los ciudadanos. Y otra, emitir deuda. Es decir, endeudarse con unos “prestamistas”, que le dejarán un dinero para financiarse, a cambio de que se lo devuelvan en el plazo acordado y de que le paguen unos intereses. En definitiva, algo parecido a lo que sucede cuando pides un crédito al banco.

Esa deuda que emite el Estado puede ser distinta dependiendo del plazo en el que se vaya a pagar y de la manera en la que se devuelvan los intereses a los acreedores. Y en función de ambos factores podremos hablar de letras, bonos u obligaciones del Tesoro. Sus compradores también pueden ser distintos: desde un pequeño ahorrador que decida invertir 1.000 euros, hasta grandes fondos de inversión internacionales que decidan hacerse con una enorme cantidad de deuda.

¿En qué se diferencian?

Las letras son títulos de deuda del Estado que se emiten a corto plazo. Actualmente las hay a 3, 6, 9 y 12 meses. Las letras se emiten al descuento, es decir, el comprador entrega en el momento de la emisión una cantidad inferior a 1.000 euros sabiendo que al vencimiento recibirá 1.000 euros. La diferencia entre el dinero que entregó y la cantidad que recibe es la rentabilidad obtenida.

Los bonos son a 2, 3 y 5 años y las obligaciones a 10, 15 y 30 años. A diferencia de las letras, su rentabilidad se obtiene por el cobro del cupón, que es el nombre que reciben los intereses que generan anualmente estos productos.

¿Es lo mismo la deuda pública que la privada?

Las compañías pueden emitir deuda para financiarse igual que lo haría un Estado. Sin embargo, la gran diferencia entre una y otra es que en la deuda pública el aval es el Estado, con lo que su riesgo de insolvencia, a priori, es menor que el de una empresa privada.

¿En qué se diferencian las letras, bonos y obligaciones del Tesoro de un depósito?

  • En primer lugar, en quién respalda cada uno de estos productos. En el caso de las letras, bonos y obligaciones, su respaldo es el del propio Estado. En cambio, los depósitos tienen la garantía de un banco, es decir, de una entidad privada. Ahora bien, en caso de quiebra, del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) garantiza que cada ahorrador que tuviera un depósito recuperaría hasta 100.000 euros por titular y entidad.
  • El cobro de los intereses también es distinto. En el caso de la deuda pública, los intereses pueden pagarse cuando venza el plazo (como sucede con las letras) o anualmente (como pasa con bonos y obligaciones). En el caso de los depósitos, todo dependerá de las características de cada producto. Algunos pagan los intereses cuando vence el plazo, pero otros pueden hacerlo mensual, trimestral o semestralmente.
  • La liquidez, es decir, la capacidad de convertir tu inversión en dinero en efectivo en cualquier momento, también es diferente. Si inviertes tu dinero en letras, bonos u obligaciones, puedes esperar a que venza el plazo o recuperarlo antes, ya que se negocian en un mercado, igual que las acciones de una empresa que cotiza en Bolsa. Sin embargo, si en el momento de la venta cotizan a un precio inferior al que pagaste al comprarlo, estarías perdiendo dinero. Por su parte, los depósitos se pueden cancelar antes del vencimiento. No obstante, la mayoría de los bancos te cobrarán una penalización, que en la mayor parte de de los casos no supera los intereses que tu depósito haya generado desde que lo contrataste.
  • La fiscalidad es igual para los depósitos y para la deuda pública. Los intereses que obtengas tributarán al 21% (para ganancias inferiores a 6.000 euros), al 25% (entre 6.000 y 24.000) o al 27% (para las superiores a 24.000 euros)

¿Qué es más rentable, la deuda pública o los depósitos?

Si observamos las letras a 12 meses, en los últimos tres años, la rentabilidad ofrecida por estos productos ha oscilado entre un mínimo del 0,836% y un máximo en el 5,074%, para actualmente ofrecer actualmente un interés del 1,367% en la última subasta. En estos momentos, la rentabilidad media de un depósito a 12 meses ronda el 1,6% TAE, con lo que su rendimiento es mayor.

¿Cómo comprar deuda pública?

La compra de letras, bonos u obligaciones se puede hacer por Internet a través de la web del Tesoro, para lo que necesitarás abrir una cuenta directa con el Banco de España y tener firma digital o DNI electrónico. También puedes hacerlo a través de una entidad financiera, pero los costes serán mayores.

Para poder hacer la compra, tendrás que contar con un mínimo de 1.000 euros (o múltiplos a partir de esta cantidad) y presentar tu petición con una antelación suficiente para que el dinero esté en manos del Banco de España antes del día de la subasta. Además, tendrás que elegir entre acudir a una subasta competitiva (en la que los inversores indican qué precio están dispuestos a pagar por la deuda) o no competitiva (en la que aceptan el precio medio que resulte de la subasta).La opción más recomendable para el pequeño ahorrador es acudir a las subastas no competitivas, ya que son las únicas con las que podrás asegurarte que tu petición va a ser aceptada.

Mercado de bonos

Ideas

Dow jones cerca de zona de ventas y una caída más profunda.

Despues del conteo, sabemos y esperamos la siguiente caida del US30 co un target muuuuuy lejano y bueno, buena gestion de riesgo e ir recorriendo SL

Dow Jones tocará los 16000 y los 15000 en su caída, y los 23000 y 25500 en su rebote. No sé si va directo abajo o si antes hace rebote y luego va a esas zonas. Lo que sí sabemos es que todos los niveles planteados serán tocados. Sea como sea, vender en mínimos no es buena idea nunca, a no ser que nos haga rebote fuerte y nos dé entrada en venta. Así que cuando.

Esperando una buena recuperacioón para el índice us30 respetando zona clave y buscando el máximo anterior, si rompe la zona estaría buscando nuevos máximos entrando en la zona al momento de pulback y que podría estar subiendomuchomas a precios de 22500, 24000 y 25200.. tal cual como indica la idea de trade. Éxitos en sus operaciones y recuerden gestionar el.

zona de acumulacion de datos, fibo, zona de ventas y ruptura de linea tendencial

Si rompe la zona marcada a la baja y con fuerza, podemos buscar cortos.

We are currently in a critical area of ​​the market where the proposed structure is fulfilled. we would be facing a global crisis and the worst record in history for stock indices all fellow traders, who are in long operations, I count it so that they have precaution against this . ONLY the technical analysis and the structure show us this danger, for.

SEGUNDA PRECAUCION DOWN JONES Actualmente estamos en una zona critica del mercado donde si la estructura planteada es cumplida, estariamos frente a una crisis mundial y el peor registro de la historia para los indices bursatiles todos colegas traders, quienes esten en operaciones en largo, lo cuento para que tengan precaucion frente a esto. SOLAMENTE el.

MIS TRADES INDICES

SE BUSCA UN CIERRE DE COMPRA OARA ENTRA EN VENTA

Posible escenario en US30: cuña alcista, en busca de ventas hasta la zona de 19700

sean precabidos con el lotaje

Buscando ventas mientras respete el alto actual

Pequeño analisis para us30

Sobre

Un bono es un contrato entre una entidad que toma prestado dinero y un acreedor que lo presta a la entidad. Cuando compra un bono, está otorgando un préstamo al emisor del bono. Con los bonos del Estado, también conocidos como bonos soberanos, un gobierno nacional o poder público toma prestado dinero para financiar sus operaciones. El bono especifica qué tipo de interés (cupón) se pagará y en qué momentos durante la vida del bono y cuándo se devolverá el importe principal, también conocido como valor nominal. Esto se llama la fecha de vencimiento. Los bonos son una clase de activos por sí mismos que ofrecen más estabilidad que las acciones.

El rendimiento de un bono se conoce de antemano, lo que las convierte en inversiones de bajo riesgo, aunque el riesgo está relacionado con la calificación crediticia del emisor de los bonos. Un bono resulta atractivo cuando el tipo del cupón es superior a los tipos de interés vigentes, motivo por el cual la demanda de estos bonos aumentará, elevando su precio. Si el interés del bono es inferior a los tipos de interés vigentes, su precio bajará, por lo que los bonos están inversamente correlacionados con los tipos de interés.

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